2007年大牛市崩盘后,股票基金们的主要表现怎样?

金牛远望号 阅读:19595 2021-02-22 09:00:48

广发证券这几天发过篇调查报告。大概意思是,当今证券基金的报团水平还比不上2007年大牛市。

我觉得下面投资者的评价多是,组织无耻,给自己的报团找借口。

实际上,本文的数据信息较为详尽,构思也很清楚。

广发证券从三个层面比照了2007年和2020年股票基金报团状况。

1)头顶部资管产品均值经营规模:

2007年前30大积极基均值经营规模达到295亿人民币(2007Q3)和292亿人民币(2007Q4);

比较之下,2020年前30大积极基均值经营规模仅244亿人民币,低于2007年的水准。

2)股票基金拥有的A股随意流通股本占比:

2007年末,股票基金拥有A股28%的随意流通股本;而2020年末这一占比仅为9%。表明2020年A股市场组织化的水平实际上小于2007年。

3)报团股的基金持股比:

2007年末,前20大报团股的基金持股占比为28%,高过2020年末的17%。

之上诸多,都表明了2007年销售市场报团状况远甚于今日。

而2007年大牛市的确也是股票基金没边儿大白马的光辉之时。差别取决于,当初的大白马是金融科技和大周期时间,而如今的大白马是大消费。

因而,本文的逻辑性和结果绝大多数是恰当的,

我们可以观查下,2007年股票基金报团牛崩盘后,股票基金们的主要表现怎样?

2007年大牛市崩盘

2007年大牛市崩盘后,沪深指数和沪深300均下挫了70%(2007年10月最高处~2008年10月最低值)。

2007年大牛市前创立的偏股股票基金现有163只。在大牛市崩盘期内,这种股票基金数最多下挫70%,下滑中位值55%。

股票基金总体下滑远低于指数值。换句话说,即便股票基金报团股崩盘,对股票基金的危害并沒有那么大。

自然,这儿必须认真细致的逻辑思维。是否有一种很有可能,当初下挫太多的股票基金都优惠价了,剩余的股票基金主要表现不错是由于幸存者偏差?

这儿因为我干了剖析。回答是存有这类危害,但危害较小。实际上,2007年以前创立的股票基金仅有20余只优惠价,对具体結果危害较小。

此外,我都查询了2015年大牛市崩盘后股票基金的主要表现。

立即讲結果,2015年大牛市崩盘,指数值较大 下滑为45%。而556只偏股股票基金的下滑中位值为43%,一样低于指数值。

以前很多人说,我们这轮报团股分裂后,会对股票基金产生负向意见反馈,造成 今日基金净值大幅度下挫,股票被套小股民。

但从2007年报团股崩盘和2015年发票崩盘历史时间看,具体危害较小。偏股股票基金的下滑中位值均低于指数值。

我们这轮报团大牛市,A股指数已贴近3700点。假定报团股分裂,指数值下挫到3000点,下滑不上20%。

参考2007年和2015年大牛市的崩盘,这轮大牛市若崩盘,股票基金的中位值下滑约为15%~20%。

并不是常常有阅读者表明,觉得股票市场太高了不太敢买嘛。

一百万数最多浮亏二十万,十万数最多浮亏2万,假如能接纳这一起伏,那麼彻底无需惧怕高些,安心定投基金或再次拥有就可以了。

自然,我这里说的是股票基金总体主要表现的中位值。一部分股票基金的下滑肯定是会超出指数值的。

怎样绕开该类的股票基金,我只有说盈亏同源。这2年涨得多的股票基金,多是报团基,一旦报团分裂,她们的下挫毫无疑问要多一些。

举例说明来讲,

跟团率最大的景顺长城新兴成长(刘彦春管理方法),假后股票涨幅为-4.1%。

跟团率一般的富国天惠(朱少醒),假后股票涨幅为-1.3%。

跟团率非常低的兴全趋势(董承非),假后股票涨幅为 2.3%。

野怪瘋狂强杀,被正对面推倒堡垒也打 死不跟团的中欧恒利(曹名长),假后股票涨幅为 5.8%。

提到这,我禁不住感叹。

是私募基金经理想报团吗?也不尽然是。

曹名长这类三年不抱团的私募基金经理立即被小股民资金投入死牢;董承非只是终止抱团大半年,行情弱于指数值,就被成千上万小股民提出质疑,此后走下圣坛。

重归主题,应对报团分裂的概率,我的投资价值分析非常简单。

要不项目投资沪深300和中证500指数型基金。

私募基金经理不管报团是否,都是会在这里2个指数值的范围内,长期投资平淡无奇,不容易弱于销售市场总体。

要不项目投资从事销售市场超出六年的私募基金经理管理方法的积极基。

从事六年之上的私募基金经理经历了数次熊牛变换和设计风格轮动,在报团分裂时的灵便度高些,下滑大概率会小于领域总体水准。

创作者:远眺君;热烈欢迎关心 微信公众号:金牛座远望号(jinniuyuanwang)

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